讲座回顾 |【 Seminar No.680】李东承：气候变化与违约风险：基于投资机会、监管干预与物理损失的研究视角

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4月14日，上海财经大学金融学院毓秀讲堂第680期学术讲座顺利举办。华南理工大学经济与金融学院的李东承副教授应邀带来“气候变化与违约风险：基于投资机会、监管干预与物理损失的研究视角”主题分享，深入剖析气候变化背景下企业违约风险的传导机制与防控路径，为我国气候风险管理体系建设提供理论参考。金融学院副教授陈雨恬老师主持研讨。

当前，全球气候变化加剧，极端气候对自然环境与经济发展构成严重威胁，气候风险已成为影响金融稳定的关键变量。李东承副教授及其研究团队通过突破传统单一分析框架，从绿色投资机会、监管干预、物理损失三大维度，拆解气候变化对企业违约风险的影响逻辑。其研究创新性引入企业气候风险敞口指标，结合前沿机器学习方法，精准刻画不同类型气候风险的作用路径，证实气候变化通过物理损失破坏企业资产价值、监管干预重塑行业合规成本、绿色投资机会重构企业盈利模式等多重渠道，共同影响企业违约概率，为气候风险量化分析提供了全新方法论支撑。

在核心研究上，研究团队实现三大突破：一是量化气候风险传导机制，厘清物理损失、监管政策转型、绿色投资分别对企业违约风险的作用路径；二是创新风险预测模型，借助机器学习技术提升气候风险对企业预期违约率的预测效力，破解传统模型适配难题；三是识别风险异质性特征，揭示不同行业、规模企业的气候风险脆弱性差异，为差异化风险防控提供数据支撑。

针对我国气候风险管理实践，李东承副教授提出，“十五五”时期需加快构建全方位、多层次的气候风险管理体系。其一，完善气候风险信息披露机制，推动企业公开相关敞口与应对措施，助力金融机构精准识别风险；其二，优化绿色投资激励政策，引导资本向低碳转型领域倾斜，以绿色投资对冲气候风险；其三，强化监管协同与政策适配，制定动态化气候风险监管标准，提升宏观经济气候韧性。

此次讲座深化了听讲师生对气候金融风险的认知，启发大家围绕气候风险量化、绿色金融创新等议题展开深入探讨，未来也将助力我国筑牢金融安全防线，推动经济高质量发展注入学术动能。