讲座回顾 |【 Seminar No.662】Makram El-Shagi：数字信贷是“弥合鸿沟”还是“筑起高墙”？

点击蓝字 · 关注我们

2025年10月14日，河南大学经济学院教授、金融发展与稳定研究中心主任，德国哈雷经济研究所研究教授Makram El-Shagi受邀主讲题为“数字信贷是‘弥合鸿沟’、还是‘筑起高墙’？——关于大科技信贷、金融科技信贷与收入不平等的实证分析”（Bridging Gaps or Building Walls? Empirical Insights into BigTech Credit, Fintech Credit, and Income Inequality）学术讲座。讲座由上海财经大学金融学院助理教授肖媛元老师主持。

讲座中，El-Shagi教授基于2013–2019年42个国家的跨国面板数据，首次将“BigTech信贷”（如蚂蚁、腾讯、京东等生态驱动的信贷）与“狭义Fintech信贷”（P2P、网贷等）区分建模，系统评估二者对收入分布的影响。研究创新性地采用“等距对数比（ilr）”变换的多方程模型，把传统洛伦兹曲线估计从“单点”拓展到“整体曲线移动”，并解决份额型数据常被忽视的 compositional constraints 问题。

El-Shagi教授团队研究表明，BigTech信贷与Fintech信贷（如P2P/网贷）对收入不平等的影响截然相反，且制度质量等因素会显著影响BigTech信贷的效果。首先，BigTech信贷通过“场景化”小微贷款，提升底层40%人口收入份额、压缩顶层10%占比，使基尼系数平均降0.7个百分点，而Fintech信贷因筛选偏向中高收入群体，导致基尼系数升0.4个百分点。其次，制度质量高、金融账户开放度高、经济发展水平高时，BigTech信贷“益贫”效应更强（制度质量达标时效应近翻倍），而Fintech信贷则在各维度均加剧“马太效应”。

本次讲座以严谨的跨国实证与前沿的计量方法，为理解数字时代的“金融—不平等”悖论提供了全新视角。