讲座回顾 |【 Seminar No.661】Sanjay K. Nawalkha：用于计算或有权益回报矩的多宇宙等价期望测度

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2025年8月25日，金融学院在同德楼111举办了题为“用于计算衍生品收益矩的多宇宙等价期望测度”（Multiverse Equivalent Expectation Measures for Computing Moments of Contingent Claim Returns）的学术讲座。讲座特邀国际知名金融经济学家、美国马萨诸塞大学阿默斯特分校金融学教授Sanjay K. Nawalkha担任主讲嘉宾，围绕其最新研究成果，系统介绍了“多宇宙等价期望测度”（Multiverse Equivalent Expectation Measures, 简称MEEMs）这一创新性理论框架。讲座由上海财经大学金融学院助理教授肖媛元老师主持。

在讲座中，Nawalkha教授指出，传统方法在计算金融衍生品和固定收益证券收益的高阶矩（如方差、协方差、偏度、峰度等）时面临解析解难以获得的挑战。为此，他提出构建“多宇宙等价期望测度”——即在一个由M个相同边缘概率空间构成的扩展概率积空间中定义新的测度，用以求解M阶矩或协矩。该框架设想除原始宇宙外，还存在M-1个“平行宇宙”，各宇宙中的状态变量在目标时间点之前保持同步演化，之后则独立演化。

Nawalkha教授进一步指出，基于不同类别的MEEMs，团队已构建起全面的解析框架，可广泛应用于金融衍生品、固定收益证券的回报矩计算。这一框架不仅填补了高阶矩解析解推导的空白，更将计量经济方法的应用边界从传统资产领域，拓展至或有权益的资产定价与投资组合管理中，为金融市场的精准分析与风险管控提供了新工具。

讲座过程中，Nawalkha教授深入浅出地讲解了相关理论的核心概念与技术细节，并通过具体示例帮助听众理解抽象理论的实际意义。不仅加深了我校师生对现代金融理论前沿发展的理解，也促进了国际学术交流，为推动金融工程与量化研究的进一步发展注入了新动力。